基於宏觀經濟指標的2024年剩餘月份海運費趨勢
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By Richie Lin Photo:CANVA
正當市場預期海運費將上漲至2024年底時,航運公司卻出乎意料地扭轉了運價下調趨勢。航運公司的決策進展背後有幾個透明或隱藏的原因。不過,我們可以透過PMI、耐久財訂單、製造商和終端客戶庫存等宏觀經濟指標來預測近期的海運費走勢。
儘管船公司可能會利用紅海危機、美國東海岸港口可能發生的罷工來維持運價水平,但根據最新的PMI、耐用品訂單、製造商和最終客戶的庫存數據來看,海運費將呈下降趨勢
亞洲基本港至美國西岸港口: 40/40HQ 5000~5,500美元,效期至8月31日
亞洲基本港至美國東岸港口:40/40HQ 8500~9000美元,效期至8月31日
亞洲基本港至美國 芝加哥/明尼亞波利斯/底特律:40/40HQ 8000~8500 美元,效期至 8 月 31 日
供應鏈管理協會 (ISM) 公佈 6 月採購經理指數 (PMI) 為 48.50。 PMI由美國供應管理協會(ISM)調查,每月對製造業採購經理進行問卷調查,包含新訂單、產量、就業指數、供應商交貨、庫存、客戶庫存、價格、出口、未來訂單等10項完整指標和原料投入,最後匯總成製造業採購管理指數。 PMI通常是0到100之間的數字。 PMI 數值低於 50 表示收縮,數值為 50 則表示沒有變化。 6月PMI為48.50,意味著不少企業對經濟前景仍持悲觀態度,將繼續削減訂單和生產。
6月的PMI可以顯示經濟狀況不佳,疫情期間累積的巨大庫存仍然限制零售商和批發商發出新的訂單。這就是為什麼如果我們刪除飛機和防禦設備的訂單,6月份耐用品訂單數量年增率為-1.7%。 這意味著美國企業仍對未來幾個月的產品銷售感到擔憂,並將繼續謹慎地限制訂單和生產。
我們還可以透過製造商和客戶之間的庫存比較來顯示經濟有多糟糕。在ISM製造業指數的背景下,如果製造商和客戶的庫存都保持在較低水平,則表明整體製造業的製造商可能有機會增加訂單,進入補充庫存的階段。透過一個數字減去另一個數字,我們可以了解上下游的庫存情況。當製造商庫存與客戶庫存差異拉大時,表示客戶(最終用戶)庫存處於低點,供應鏈處於補充庫存階段。當差值開始下降甚至變成負值時,反映出終端用戶庫存持續增加,商品需求放緩,進入消化庫存階段,這也意味著製造週期的結束。
6月份,製造商庫存為45.40,終端用戶庫存為47.40。差值為負2個百分點,表示經濟仍然處於收縮期。主要目標是去化庫存,而不是製造產品以供未來消費,這也將減少國際海運的需求。
回顧最新的PMI、耐久財訂單年增率以及製造商和終端用戶的庫存情況,我們可以肯定8月國際海運費將繼續下跌。基本上,從接到訂單到生產產品需要3個月的時間。因此,本月發生的經濟指標將產生至少3個月的連鎖反應。這意味著在2024年底之前,客戶對海運、空運或任何其他類型的物流不會有太多需求。鑑於某些公司仍會計劃為感恩節、聖誕節和除夕銷售累積庫存,船公司可以利用供需策略來盡可能維持運價。但最終運費會逆轉並再次下降,因為消費需求實際上還沒有真正回來.
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