By Richie Lin    Photo：CANVA

正当市场预期海运费将上涨至2024年底时，航运公司却出乎意料地扭转了运价下调趋势。航运公司的决策进展背后有几个透明或隐藏的原因。不过，我们可以透过PMI、耐久财订单、制造商和终端客户库存等宏观经济指标来预测近期的海运费走势。

尽管船公司可能会利用红海危机、美国东海岸港口可能发生的罢工来维持运价水平，但根据最新的PMI、耐用品订单、制造商和最终客户的库存数据来看，海运费将呈下降趋势

亚洲基本港至美国西岸港口: 40/40HQ 5000~5,500美元，效期至8月31日

亚洲基本港至美国东岸港口：40/40HQ 8500~9000美元，效期至8月31日

亚洲基本港至美国 芝加哥/明尼亚波利斯/底特律：40/40HQ 8000~8500 美元，效期至 8 月 31 日

供应链管理协会 (ISM) 公布 6 月采购经理指数 (PMI) 为 48.50。 PMI由美国供应管理协会（ISM）调查，每月对制造业采购经理进行问卷调查，包含新订单、产量、就业指数、供货商交货、库存、客户库存、价格、出口、未来订单等10项完整指针和原料投入，最后汇总成制造业采购管理指数。 PMI通常是0到100之间的数字。 PMI 数值低于 50 表示收缩，数值为 50 则表示没有变化。 6月PMI为48.50，意味着不少企业对经济前景仍持悲观态度，将继续削减订单和生产。

6月的PMI可以显示经济状况不佳，疫情期间累积的巨大库存仍然限制零售商和批发商发出新的订单。这就是为什么如果我们删除飞机和防御设备的订单，6月份耐用品订单数量年增率为-1.7%。 这意味着美国企业仍对未来几个月的产品销售感到担忧，并将继续谨慎地限制订单和生产。

我们还可以透过制造商和客户之间的库存比较来显示经济有多糟糕。在ISM制造业指数的背景下，如果制造商和客户的库存都保持在较低水平，则表明整体制造业的制造商可能有机会增加订单，进入补充库存的阶段。透过一个数字减去另一个数字，我们可以了解上下游的库存情况。当制造商库存与客户库存差异拉大时，表示客户（最终用户）库存处于低点，供应链处于补充库存阶段。当差值开始下降甚至变成负值时，反映出终端用户库存持续增加，商品需求放缓，进入消化库存阶段，这也意味着制造周期的结束。

6月份，制造商库存为45.40，终端用户库存为47.40。差值为负2个百分点，表示经济仍然处于收缩期。主要目标是去化库存，而不是制造产品以供未来消费，这也将减少国际海运的需求。

回顾最新的PMI、耐久财订单年增率以及制造商和终端用户的库存情况，我们可以肯定8月国际海运费将继续下跌。基本上，从接到订单到生产产品需要3个月的时间。因此，本月发生的经济指标将产生至少3个月的连锁反应。这意味着在2024年底之前，客户对海运、空运或任何其他类型的物流不会有太多需求。鉴于某些公司仍会计划为感恩节、圣诞节和除夕销售累积库存，船公司可以利用供需策略来尽可能维持运价。但最终运费会逆转并再次下降，因为消费需求实际上还没有真正回来.

你可以分享我们的部落格文章到你的朋友圈。

欢迎订阅我们的部落格，将有最新的物流供应链的报导与经济讯息。